A principal criptomoeda, a Bitcoin (BTC), continua em destaque, ultrapassando os 90.000 dólares pela primeira vez desde o início de março. Aumentando as expectativas de quem o quer ver atingir novamente recordes históricos. Mas ainda está longe do pico do ETH, que atingiu os 109 mil dólares em janeiro.
O que está a acontecer com as ações ligadas ao ecossistema crypto?
As ações vinculadas ao ecossistema crypto têm registado uma recuperação recente, impulsionadas por um novo salto no preço do Bitcoin e pelo otimismo sobre as tarifas.
A propósito, de acordo com o analista da Keefe Bruyette & Woods, Bill Papanastasiou: “O principal impulsionador tem sido, evidentemente, o preço spot do Bitcoin.”
Contudo, após um primeiro trimestre difícil, muitas ações desvalorizaram durante o ano, quando os preços do Bitcoin caíram e arrastaram muitas consigo.
Pelo contrário, algumas destacaram-se com força, registando ganhos significativos. Por exemplo, podemos sublinhar a Coinbase, CleanSpark e Strategy, que viram as suas ações subir. A chave? O preço do Bitcoin, pois quando sobe, geralmente impulsiona fortemente as ações das empresas crypto.
Quem está a liderar o novo interesse institucional?
Reflete-se cada vez mais a mudança progressiva na perceção dos ativos digitais entre os investidores institucionais. Que passaram a ver de forma mais favorável os instrumentos lastreados em criptomoedas, marcando um marco na integração do setor crypto nas finanças tradicionais.
Neste contexto, segundo dados da Reuters, a Microstrategy-A, Robinhood, Riot Platforms e Mara Holdings valorizaram-se entre 7% e 8%.
De modo similar, o relatório da Bitwise revela que o total de BTC em carteiras corporativas era de 665.618 unidades. Atualmente ascende a 746.302 BTC.
Reconheça-se que o Bitcoin está profundamente enraizado nos tesouros das empresas. E a adoção é cada vez mais frequente. Algumas das empresas que lideram na aquisição são:
- Strategy: 553.555 BTC
• Marathon Digital
• Riot Platforms
• Galaxy Digital
• CleanSpark
• Tesla
• Hut 8
• Abraxas Capital
Fundos que aumentaram exposição
Neste lote de líderes, devemos mencionar os ETF de Bitcoin cotados nos EUA, que reportaram entradas líquidas superiores a $380 milhões num só dia – o maior valor desde janeiro de 2025.
De referir que o melhor desempenho foi liderado pela Ark Invest e pelo 21Shares ETF (ARKB), que arrecadou 116,13 milhões de dólares. E o Bitcoin ETF (FBTC) da Fidelity ficou em segundo lugar, com 87,61 milhões de dólares em novos investimentos. Outro fundo relevante é o iShares Bitcoin Trust ETF, que gere cerca de 48 mil milhões de dólares em ativos.
Assim, o CIO da Bitwise, Matt Hougan, espera que os ETF de Bitcoin registem maior procura por parte de Wall Street em 2025. Além disso, previu que os ETF de Bitcoin baterão um novo recorde de entradas até final de 2025, superando o marco de $35.000 milhões de 2024.
De forma semelhante, Robert Mitchnick, responsável por Ativos Digitais da BlackRock, comentou sobre o renovado interesse nos ETF de Bitcoin num painel de discussão no evento Token 2049 em Dubai. Consequentemente, as entradas nos ETF de Bitcoin ressurgem à medida que os investidores institucionais regressam ao mercado crypto.
Porque estão os investidores a regressar ao sector?
Na verdade, os investidores continuam a procurar alternativas que ofereçam melhores rendimentos. E o Bitcoin, cujo histórico de desempenho supera amplamente muitos ativos tradicionais em períodos prolongados, surge como opção para quem procura proteger e fazer crescer o seu capital.
Adicionalmente, o Bitcoin granjeou entre os investidores a reputação de ser um ativo que pode oferecer proteção contra a debilidade monetária e fiscal dos governos.
O efeito dominó institucional
A participação progressiva de grandes instituições financeiras, empresas tecnológicas e fundos de investimento no espaço crypto gera um efeito dominó.
À medida que mais atores institucionais investem no Bitcoin e noutros criptoativos, ou integram a tecnologia Blockchain nas suas operações, outros investidores institucionais sentem-se mais confiantes e validados para entrar no mercado, impulsionando ainda mais a liquidez e a legitimidade do sector. Quando o Rei sobe, todos ganham!
Deste modo, a perceção de que outros atores estão a obter ganhos importantes atrai mais fundos, criando um efeito dominó que amplifica as entradas de capital.
É importante recordar que os mercados são cíclicos. O que hoje parece um investimento seguro, amanhã pode transformar-se numa perda milionária. Por isso, é fundamental manter a cabeça fria e não se deixar levar pelo entusiasmo do momento.
BTC como “termómetro” para ativos crypto-regulados
O Bitcoin funciona como um “termómetro” para ativos crypto-regulados devido à sua posição como primeira e maior criptomoeda, influenciando a perceção e comportamento doutras criptomoedas. Concretamente, o Bitcoin funciona como:
- Confiança institucional
• Indicador de tendências
• Ponto de referência
• Desempenho dos ETF(mostrando interesse como refúgio face à incerteza económica)
• Desenvolvimento
Mineração como proxy de adoção e segurança da rede
Da mesma forma, a atividade mineira no Bitcoin é considerada um indicador indireto da adoção e da segurança da rede. Um aumento na taxa de hash do Bitcoin sugere maior atividade na rede e maior incentivo económico para os mineiros, o que por sua vez indica crescente confiança na viabilidade a longo prazo do Bitcoin.
Que riscos persistem apesar do otimismo?
Apesar do otimismo que rodeia o preço do Bitcoin, persistem vários riscos significativos que os investidores devem considerar, dado que o mercado crypto permanece vulnerável:
• Riscos regulatórios (a falta de um quadro regulatório global unificado acrescenta complexidade)
• Volatilidade
• Riscos de segurança (o ecossistema crypto continua vulnerável a ataques)
• Riscos macroeconómicos: Embora alguns argumentem que o Bitcoin é um refúgio de valor contra a inflação e incerteza económica, não é totalmente imune a condições macroeconómicas adversas.
Conclusão: Rumo a uma nova onda de interesse na infraestrutura crypto?
Hoje mais do que nunca, a palavra Bitcoin é sinónimo de inovação financeira e transformação económica a nível global. Gerando uma onda de interesse renovado na infraestrutura crypto no seu conjunto.
Quanto ao futuro da criptomoeda, Julián Colombo, diretor-geral da Bitso Argentina, afirmou que, a médio e longo prazo, a tendência será de alta. Contudo, os investidores têm de estar dispostos a conviver com estas flutuações a curto prazo.
Entretanto, Richard Teng, CEO da Binance, indicou: “A curto prazo, este tipo de incerteza macroeconómica tende a desencadear aversão ao risco, com investidores a retirarem-se enquanto aguardam para ver como evoluem o crescimento, a política e o comércio. Muitos detentores a longo prazo continuam a ver o Bitcoin e outros ativos digitais como resilientes durante períodos de stress económico e dinâmicas políticas mutáveis.”
Então, tudo indica que estamos à beira de uma nova fase de protagonismo e consolidação para a criptomoeda mais importante e disruptiva do mundo? Esperemos que sim, ou como diz o cofundador da Binance, Changpeng Zhao: “A janela para comprar barato pode fechar-se em breve.”
