Memecoins Perdem Força: Fim do Impulso para Solana?
A atividade especulativa associada às memecoins tem mostrado uma notável deterioração e impactou negativamente a Solana, que aparentemente perdeu força em relação à Ethereum. Essa informação foi divulgada em uma manchete da Cointelegraph em 29 de maio de 2025, que relatou uma “queda de 40% no par SOL/ETH”.
Aqui está a tradução para o português:
O que está acontecendo com as memecoins na Solana?
As receitas geradas pelas memecoins no ecossistema da Solana registraram uma diminuição desde abril de 2025, de acordo com relatórios da Cointelegraph. Essa tendência impactou o que tem sido considerado uma proposta de valor central para a rede.
A plataforma Pump.fun, identificada como o maior lançador de memecoins na rede Solana, experimentou uma queda substancial em suas receitas desde o início de abril. Essa redução na atividade da Pump.fun, um contribuinte significativo para a rede Solana, está diretamente associada a uma diminuição na especulação e no volume de novos lançamentos desses tokens.
A esse respeito, os gráficos da Dune Analytics mostram que as comissões diárias da Pump.fun tiveram seu melhor momento no primeiro trimestre de 2025.
“A plataforma havia sido uma contribuição importante para o crescimento da receita da Solana, especialmente entre dezembro de 2024 e março de 2025. Durante esse período, as comissões acumuladas totais ultrapassaram 3 milhões de SOL, à medida que os traders de varejo inundavam a rede para lançar e negociar tokens meme. Essas métricas caíram drasticamente desde então, enfraquecendo um dos principais impulsionadores de valor da Solana”, apresenta a Cointelegraph.
Diferentes indicadores on-chain mostram que houve um declínio no volume e na participação: menos entusiasmo pelas memecoins, o que se traduz em uma redução da atividade impulsionada por memecoins na Solana. A queda das receitas das comissões da Pump.fun é um indicador de diminuição no volume de trading. Por sua vez, de acordo com um relatório da Standard Chartered de 27 de maio de 2025, compartilhado com a Cointelegraph, o volume de operações de memecoins diminuiu.
Por que a febre das memecoins era tão importante para a Solana?
As memecoins rapidamente se tornaram atraentes devido aos seus preços unitários muito baixos. Isso chamou a atenção de um grande número de investidores e especuladores que buscavam altos retornos com pequenos investimentos. Essa dinâmica levou a uma criação e comércio massivo de memecoins, o que multiplicou as transações na rede Solana. Ela se apresentou como a plataforma ideal para processar essas múltiplas compras e vendas rápidas, o que gerou um aumento no uso da rede e fortaleceu a economia da cadeia. O resultado foi a geração de mais receita e comissões para seus validadores.
De acordo com um artigo publicado em janeiro de 2025 pela Cointelegraph, o volume de operações da Solana foi muito influenciado pela euforia das memecoins, que direcionou muita liquidez para as exchanges descentralizadas (DEX) baseadas em Solana (Raydium e Jupiter Exchange). Além disso, sendo as memecoins essencialmente virais, exigiam muito “hype” e exposição midiática, e os tokens Bonk e Dogwifhat na Solana tiveram ambos.
Embora as memecoins tenham impulsionado o crescimento e os lucros no curto prazo, especialmente no primeiro trimestre de 2025, a dependência gerada pode tornar a Solana suscetível às diferentes flutuações nos interesses especulativos. Além disso, o relatório da Standard Chartered compartilhado com a Cointelegraph sugeriu que a Solana poderia ser vista como um “one-trick pony” ou “cavalo de um truque só”, a menos que consiga diversificar seu portfólio de opções, além das memecoins.
Ruptura Técnica: Sinais de Queda de 40% para SOL em Relação ao ETH
O par SOL/ETH exibiu uma ruptura de um padrão de cunha ascendente, de acordo com dados publicados pela Cointelegraph em 29 de maio. Essa formação gráfica é identificada por um aumento no preço onde as linhas de resistência e suporte convergem. O aparecimento desse padrão, onde o preço sobe, mas a faixa de negociação se estreita, geralmente indica uma perda de impulso na tendência de alta anterior. A confirmação de sua ruptura é considerada um sinal relevante na análise técnica para este par de ativos digitais.
Quando se fala em ruptura, é porque o padrão é considerado baixista, já que o preço cai e fecha abaixo da linha de suporte. A projeção técnica mostrada pelo artigo da Cointelegraph sugere uma queda de até 40% na relação de valor de SOL em relação ao ETH. Tornou-se mais fraco e é possível que favoreça o ETH no curto ou médio prazo, sugerem.
A média móvel exponencial de 50 semanas (EMA de 50 semanas), conhecida entre os analistas como a “onda vermelha“, se situa como um suporte intermediário crucial para o par SOL/ETH. Este nível técnico tem capturado a atenção dos observadores do mercado. De acordo com dados compartilhados pela Cointelegraph, a marca de aproximadamente 0,0628 ETH está atualmente oferecendo este suporte intermediário. Este ponto é chave para monitorar a evolução do preço do par nos próximos movimentos do mercado.
Ethereum Assume a Liderança com Suas Soluções de Camada 2
Diante da evolução do mercado de criptomoedas, o Ethereum está avançando com seu foco em aplicações reais, enquanto a Solana tem sido associada a uma infraestrutura especulativa. Essa dinâmica redefine o cenário competitivo.
Solana: Infraestrutura especulativa
A Solana é reconhecida por sua capacidade de processar um grande volume de transações por segundo (TPS) a um custo muito baixo. Essa característica tem sido um ponto a favor para quem prioriza a velocidade em suas operações. As memecoins, ao oferecerem baixas taxas de transação, facilitaram a entrada e saída rápidas de posições para traders de varejo. Além disso, o Trading de Alta Frequência (HFT) permitiu operações quase automáticas, multiplicando as transações na Solana.
Embora a Solana inclua Finanças Descentralizadas (DeFi) e Tokens Não Fungíveis (NFTs) em seu ecossistema, sua visibilidade e relevância têm sido geralmente vinculadas a narrativas especulativas e ao investimento de varejo.
Ethereum: Infraestrutura com foco em aplicações reais
Por sua vez, o Ethereum consolidou sua liderança como plataforma para aplicações descentralizadas de alto valor. Isso se deve a uma estratégia de escalabilidade bem definida que permitiu seu crescimento. O Ethereum melhorou a demanda por transações e os custos com a criação de soluções de Camada 2 (L2s). Uma L2 é uma blockchain independente que expande a capacidade do Ethereum e herda sua segurança, conforme indica a Coinbase.
A infraestrutura do Ethereum, diferente da da Solana, é projetada para suportar e se desenvolver em áreas-chave. Isso inclui NFTs, DeFi, Tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA) e Aplicações Empresariais, entre outras. Essa escalabilidade é possível graças a L2s como Optimism, Arbitrum e Base. As soluções agrupam transações e as enviam para a cadeia principal do Ethereum, oferecendo comissões competitivas e reduzindo drasticamente os custos para o usuário. Elas também aumentam a velocidade de processamento.
O relatório da Standard Chartered estabelece que o Ethereum evoluiu e ganhou terreno no ecossistema cripto. Graças às L2s escaláveis, sua infraestrutura é mais profunda para aplicações reais, o que lhe confere diversificação e robustez.
Estamos vendo o fim do ciclo das memecoins? Análise do esgotamento do hype especulativo
O mercado de criptomoedas observa indícios de um declínio no ciclo das memecoins. Um relatório recente da Standard Chartered, compartilhado com a Cointelegraph, destaca uma baixa no entusiasmo especulativo que impulsionou seus preços. Essa tendência se reflete em uma diminuição do volume de negociações e menor interesse de investidores de varejo em ativos de alto risco.
Como derivado desse arrefecimento especulativo, o Ethereum está ganhando terreno com suas soluções de L2s, de acordo com o mesmo relatório da Standard Chartered. Isso sugere que o capital pode estar se reorientando para ativos com utilidade real e ecossistemas sustentáveis, buscando um valor intrínseco. O Ethereum oferece um ecossistema robusto que inclui suas soluções L2, DeFi e RWA. Também conta com projetos de Inteligência Artificial (IA) aplicáveis à blockchain e diversos desenvolvimentos tecnológicos sólidos.
Além disso, o chartista Alex Clay projetou uma ruptura da cunha ascendente nos gráficos do par SOL/ETH. Clay também apontou para a possível chegada de uma “temporada de superioridade do Ethereum”, indicando um potencial desempenho superior do ETH.
Conclusão: O que o mercado cripto pode aprender com essa mudança?
O recente auge e declínio das memecoins na Solana ressalta a necessidade de construir valor de mercado além de fenômenos virais. Embora as narrativas especulativas possam gerar retornos rápidos, sua volatilidade é extrema e sua sustentabilidade, frágil. Essa instabilidade pode levar a perdas para os investidores e a uma crescente desconfiança no mercado.
O ocorrido demonstra que o crescimento explosivo impulsionado pela especulação é vertiginoso e se alimenta de narrativas midiáticas e marketing viral, resultando insustentável a longo prazo. Em contraste, o crescimento estrutural é observado em projetos com tecnologias robustas, como as L2s do Ethereum. Esse crescimento se baseia em ecossistemas sustentáveis com aplicações práticas e, embora mais lento, atrai investidores de longo prazo e gera maior fidelidade.
O mercado atual, em constante evolução, oferece uma oportunidade crucial para que o ecossistema cripto se oriente para projetos com bases mais reais. Construir um espaço mais robusto e menos suscetível a bolhas especulativas é uma meta importante. Isso pode facilitar a adoção em massa e o reconhecimento da tecnologia blockchain como um pilar capaz de gerar mudanças significativas na economia.
À medida que o capital se afasta de ativos puramente especulativos, abrem-se portas para plataformas e iniciativas com utilidade tangível. Exemplos incluem as soluções de escalabilidade do Ethereum (L2s), protocolos DeFi estabelecidos e a tokenização de RWA. Esse ajuste impulsiona a criação de um ecossistema mais sólido e resiliente, abrindo caminho para a adoção em massa da tecnologia blockchain na economia real e digital.
