{"id":29857,"date":"2026-02-18T09:09:52","date_gmt":"2026-02-18T09:09:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/?p=29857"},"modified":"2026-02-18T09:09:59","modified_gmt":"2026-02-18T09:09:59","slug":"michael-burry-avverte-possibile-spirale-della-morte-bitcoin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/it\/michael-burry-avverte-possibile-spirale-della-morte-bitcoin","title":{"rendered":"Michael Burry avverte di una possibile \u00abspirale della morte\u00bb in Bitcoin"},"content":{"rendered":"<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_75 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Alternar tabla de contenidos\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #ffffff;color:#ffffff\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #ffffff;color:#ffffff\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 eztoc-toggle-hide-by-default' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/it\/michael-burry-avverte-possibile-spirale-della-morte-bitcoin\/#cose_una_%c2%abspirale_della_morte%c2%bb_in_bitcoin\" >Cos&#8217;\u00e8 una \u00abspirale della morte\u00bb in Bitcoin?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/it\/michael-burry-avverte-possibile-spirale-della-morte-bitcoin\/#%c2%abspirale_della_morte_del_collaterale%c2%bb_quando_le_perdite_saltano_tra_i_mercati\" >\u00abSpirale della morte del collaterale\u00bb\u00a0, quando le perdite saltano tra i mercati<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/it\/michael-burry-avverte-possibile-spirale-della-morte-bitcoin\/#la_mappa_del_domino_chi_vende_e_perche_i_pezzi_del_ciclo\" >La mappa del domino: chi vende e perch\u00e9 (i pezzi del ciclo)<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/it\/michael-burry-avverte-possibile-spirale-della-morte-bitcoin\/#etf_su_bitcoin_e_uscite_giornaliere\" >ETF su Bitcoin e uscite giornaliere<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/it\/michael-burry-avverte-possibile-spirale-della-morte-bitcoin\/#anatomia_della_spirale_limpatto_sugli_attori_chiave\" >Anatomia della Spirale: L&#8217;impatto sugli attori chiave<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<span class=\"span-reading-time rt-reading-time\" style=\"display: block;\"><span class=\"rt-label rt-prefix\">Tiempo de lectura:<\/span> <span class=\"rt-time\"> 6<\/span> <span class=\"rt-label rt-postfix\">minutos<\/span><\/span><p>Michael Burry, conosciuto mondialmente per aver anticipato la crisi dei mutui subprime e reso popolare dal film The Big Short, ha <a href=\"https:\/\/www.bloomberglinea.com\/cripto\/michael-burry-advierte-que-el-bitcoin-puede-entrar-en-una-espiral-de-muerte\/\">proiettato<\/a> uno scenario cupo per il mercato crypto. Pi\u00f9 che una previsione con data esatta, Burry descrive un quadro di rischio sistemico: una\u00a0<strong>\u00abspirale della morte\u00bb<\/strong>\u00a0dove il calo del prezzo si auto-alimenta automaticamente.<\/p>\n<p>Secondo Burry, il pericolo risiede nella leva finanziaria e nei bilanci aziendali. Se <a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/it\/acquista\/bitcoin\">Bitcoin<\/a> continua a perdere terreno, le aziende che lo hanno accumulato come riserva vedranno i loro bilanci sotto una pressione insostenibile. Ci\u00f2 attiverebbe un ciclo pericoloso:<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Pressione sui bilanci: <\/strong>Le perdite latenti obbligano le aziende a vendere per coprire garanzie o mantenere liquidit\u00e0.<\/li>\n<li><strong>Vendite forzate: <\/strong>Queste liquidazioni massive spingono il prezzo ancora pi\u00f9 in basso.<\/li>\n<li><strong>Chiusura del credito: <\/strong>Con asset svalutati, l&#8217;accesso ai mercati dei capitali viene bloccato, accelerando la distruzione di valore.<\/li>\n<\/ol>\n<p><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-29858 size-full\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/1-compressed-3-4.jpg\" alt=\"bitnovo_spirale_della_morte_bitcoin_rischio\" width=\"1280\" height=\"853\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/1-compressed-3-4.jpg 1280w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/1-compressed-3-4-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/1-compressed-3-4-1024x682.jpg 1024w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/1-compressed-3-4-768x512.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1280px) 100vw, 1280px\" \/><\/p>\n<p>Per l&#8217;investitore, Bitcoin \u00e8 rimasto esposto come un asset puramente speculativo che, a differenza dei metalli preziosi, non \u00e8 servito da rifugio contro l&#8217;inflazione.\u00a0<strong>\u00abScenari allarmanti sono ora a portata di mano\u00bb<\/strong>\u00a0, ha avvertito Burry, segnalando che un ulteriore calo del 10% lascerebbe i grandi detentori istituzionali con perdite multimilionarie, rendendoli vulnerabili e senza margine di manovra finanziaria.<\/p>\n<p>Di fronte a questo scenario di volatilit\u00e0, molti investitori al dettaglio si chiedono se sia il momento di uscire o se il calo offra un&#8217;opportunit\u00e0 per\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/it\/acquista\/bitcoin\">acquistare Bitcoin<\/a> a prezzi scontati<\/strong>.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"cose_una_%c2%abspirale_della_morte%c2%bb_in_bitcoin\"><\/span><strong>Cos&#8217;\u00e8 una \u00abspirale della morte\u00bb in Bitcoin?<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>La\u00a0<strong>\u00abspirale della morte\u00bb in Bitcoin<\/strong>\u00a0\u00e8 uno scenario teorico in cui un calo drastico del prezzo rende il mining non redditizio, provocando lo spegnimento delle attrezzature da parte dei miner. Ci\u00f2 riduce la sicurezza e la velocit\u00e0 della rete (hashrate), generando sfiducia, ulteriori cali di prezzo e vendite massive, alimentando un circolo vizioso ribassista.<\/p>\n<p><iframe title=\"\u00bfLa espiral de la muerte de Bitcoin es real ? La verdad detra\u0301s de la mineri\u0301a en tiempos de crisis\" width=\"422\" height=\"750\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/L_fjbGFtRgc?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n<p>Secondo un rapporto della societ\u00e0 di venture capital Breed, solo poche aziende con Bitcoin nella loro tesoreria riusciranno a sostenersi nel tempo e schivare un&#8217;inevitabile\u00a0<strong>\u00abspirale della morte\u00bb<\/strong>\u00a0.<\/p>\n<p>Questa pericolosa\u00a0<strong>\u00abspirale della morte\u00bb<\/strong>\u00a0\u00e8 considerata un potenziale detonatore del prossimo mercato ribassista nelle criptovalute, come avvertono gli autori dell&#8217;analisi.<\/p>\n<p>Tuttavia, dato che attualmente la maggior parte delle aziende con BTC in tesoreria si finanzia tramite\u00a0<strong>capitale proprio<\/strong>\u00a0e non tramite\u00a0<strong>debito<\/strong>, la possibile implosione sarebbe, per ora, contenuta e sotto un certo controllo strutturale.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-29859 size-full\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-compressed-3-4.jpg\" alt=\"bitnovo_calo_prezzo_bitcoin_volatilita\" width=\"1125\" height=\"750\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-compressed-3-4.jpg 1125w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-compressed-3-4-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-compressed-3-4-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-compressed-3-4-768x512.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1125px) 100vw, 1125px\" \/><\/p>\n<p>La\u00a0<strong>\u00abspirale della morte\u00bb<\/strong>\u00a0\u00e8 uno scenario teorico in cui un calo drastico del prezzo attiva un circolo vizioso di vendite forzate. Questo fenomeno pu\u00f2 verificarsi a tre livelli:<\/p>\n<ol>\n<li>Nel mercato (per liquidazioni di debito).<\/li>\n<li>Nel collaterale (aziende obbligate a vendere le loro riserve).<\/li>\n<li>Nel mining. In quest&#8217;ultimo caso, se il\u00a0<strong>prezzo di <a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/it\/prezzo\/bitcoin\">Bitcoin in euro <\/a><\/strong>scende al di sotto del costo operativo, i miner spengono le loro attrezzature, ci\u00f2 riduce l&#8217;hashrate e la sicurezza della rete, generando una sfiducia che spinge il valore ancora pi\u00f9 in basso.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Secondo la societ\u00e0 Breed, questa dinamica \u00e8 un potenziale detonatore per il prossimo mercato ribassista. Tuttavia, c&#8217;\u00e8 una sfumatura importante: attualmente, la maggior parte delle aziende con BTC in tesoreria si finanzia tramite\u00a0<strong>capitale proprio<\/strong>\u00a0e non tramite\u00a0<strong>debito<\/strong>. Ci\u00f2 significa che, sebbene Bitcoin mostri volatilit\u00e0, la possibile implosione sarebbe, per ora, sotto un controllo strutturale. Per coloro che considerano questo rischio gi\u00e0 scontato e cercano di\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/it\/acquista\/bitcoin\">acquistare Bitcoin<\/a><\/strong>, capire questa distinzione tra debito e capitale proprio \u00e8 fondamentale per misurare la solidit\u00e0 del supporto attuale.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-29860 size-full\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-compressed-2-4.jpg\" alt=\"bitnovo_leva_crypto_liquidazioni\" width=\"1000\" height=\"750\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-compressed-2-4.jpg 1000w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-compressed-2-4-300x225.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-compressed-2-4-768x576.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1000px) 100vw, 1000px\" \/><\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"%c2%abspirale_della_morte_del_collaterale%c2%bb_quando_le_perdite_saltano_tra_i_mercati\"><\/span><strong>\u00abSpirale della morte del collaterale\u00bb<\/strong><strong>\u00a0, quando le perdite saltano tra i mercati<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Michael Burry ha dato un nome al caos attuale: la\u00a0<strong>\u00abspirale della morte del collaterale\u00bb<\/strong>\u00a0. Secondo lui, non siamo di fronte a una semplice correzione dei prezzi, ma a un fallimento sistemico provocato dalla leva finanziaria estrema. La meccanica \u00e8 implacabile: quando il valore delle criptovalute cala, il collaterale che sostiene altre posizioni crolla, innescando i requisiti di margine. Per coprire questi buchi, gli investitori sono costretti a vendere\u00a0<strong>\u00abqualsiasi cosa\u00bb<\/strong>\u00a0abbia liquidit\u00e0, estendendo l&#8217;incendio oltre l&#8217;ecosistema digitale.<\/p>\n<p>Un esempio critico di questo fenomeno \u00e8 quanto accaduto su piattaforme come Hyperliquid, dove le liquidazioni di argento tokenizzato hanno superato persino quelle di Bitcoin. Burry spiega che l&#8217;eminente leva finanziaria su questi exchange ha obbligato a vendere metalli preziosi digitali per salvare posizioni in crypto. Questa dinamica ha provocato una brusca svolta al ribasso dell&#8217;argento tokenizzato, traboccando a volte sul mercato fisico e dimostrando che, sotto pressione, questi asset non agiscono come rifugio, ma come combustibile per il fuoco.<\/p>\n<p>Per l&#8217;investitore, ci\u00f2 conferma che Bitcoin non \u00e8 riuscito a consolidarsi come l&#8217;<strong>\u00aboro digitale\u00bb<\/strong>\u00a0che molti promettevano di fronte al deprezzamento monetario. Se l&#8217;asset continua la sua discesa e gli utenti non trovano incentivi per\u00a0<strong>acquistare Bitcoin<\/strong>, il rischio di insolvenza per miner e tesorerie aziendali \u00e8 reale. Per ora, vigilare sul\u00a0<strong>prezzo di Bitcoin in euro<\/strong>\u00a0e sul comportamento oggi \u00e8 fondamentale per capire se siamo di fronte a un\u00a0<strong>\u00abbuco nero\u00bb<\/strong>\u00a0di liquidit\u00e0 o se il mercato potr\u00e0 assorbire la pressione delle vendite forzate.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-29861 size-full\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-compressed-2-8.jpg\" alt=\"bitnovo_mining_bitcoin_hashrate\" width=\"750\" height=\"750\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-compressed-2-8.jpg 750w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-compressed-2-8-300x300.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-compressed-2-8-150x150.jpg 150w\" sizes=\"(max-width: 750px) 100vw, 750px\" \/><\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"la_mappa_del_domino_chi_vende_e_perche_i_pezzi_del_ciclo\"><\/span><strong>La mappa del domino: chi vende e perch\u00e9 (i pezzi del ciclo)<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Quando un calo si prolunga, il mercato smette di muoversi per convinzione e inizia a muoversi per obbligo. In questo scenario di stress, i pezzi del domino cadono in un ordine tecnico che accelera la perdita di valore:<\/p>\n<table style=\"height: 248px;\" width=\"1137\">\n<thead>\n<tr>\n<td>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Attore del Mercato<\/strong><\/p>\n<\/td>\n<td style=\"text-align: center;\"><strong>Perch\u00e9 vende?<\/strong><\/td>\n<td>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Impatto sul Ciclo<\/strong><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>ETF e Fondi<\/strong><\/td>\n<td><strong>Rimborsi:<\/strong>\u00a0Se gli investitori ritirano il loro denaro, il fondo deve liquidare asset per dare liquidit\u00e0.<\/td>\n<td>Genera una pressione di vendita costante che ignora l&#8217;<strong>attuale <a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/it\/prezzo\/bitcoin\">prezzo di Bitcoin in euro<\/a><\/strong>.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Trader di derivati<\/strong><\/td>\n<td><strong>Margin calls:<\/strong>\u00a0L&#8217;aumento dei requisiti di margine obbliga a chiudere posizioni se non c&#8217;\u00e8 pi\u00f9 capitale.<\/td>\n<td>Le piattaforme chiudono automaticamente le posizioni, accelerando il calo del\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/it\/quotazione-criptovalute\">Bitcoin euro oggi<\/a><\/strong>.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Tesorerie aziendali<\/strong><\/td>\n<td><strong>Rischio di Bilancio:<\/strong>\u00a0I comitati di rischio obbligano a vendere se le perdite minacciano la solvibilit\u00e0.<\/td>\n<td>Chiude l&#8217;accesso ai mercati dei capitali e distrugge la fiducia istituzionale.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Miner della rete<\/strong><\/td>\n<td><strong>Insolvenza:<\/strong>\u00a0Se il costo dell&#8217;energia supera il valore dell&#8217;asset, vendono le loro riserve per sopravvivere.<\/td>\n<td>\u00c8 l&#8217;<strong>\u00abultimo pezzo\u00bb<\/strong>\u00a0, riduce la sicurezza della rete e pu\u00f2 avviare una\u00a0<strong>\u00abspirale della morte\u00bb<\/strong>\u00a0tecnica.<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"etf_su_bitcoin_e_uscite_giornaliere\"><\/span><strong>ETF su Bitcoin e uscite giornaliere<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Nonostante gli ETF spot siano stati celebrati come il ponte definitivo per l&#8217;adozione istituzionale, Michael Burry avverte che questi veicoli hanno intensificato il carattere speculativo del mercato. La meccanica \u00e8 semplice ma pericolosa: quando gli investitori al dettaglio e le istituzioni decidono di ritirare il loro capitale, l&#8217;ETF deve effettuare rimborsi. Per pagare queste uscite, il gestore del fondo \u00e8 obbligato a vendere Bitcoin sul mercato aperto, aggiungendo pressione venditrice proprio quando la domanda \u00e8 pi\u00f9 debole.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-29862 size-full\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/5-compressed-1-8.jpg\" alt=\"bitnovo_tesorerie_aziendali_bitcoin_bilanci\" width=\"1125\" height=\"750\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/5-compressed-1-8.jpg 1125w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/5-compressed-1-8-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/5-compressed-1-8-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/5-compressed-1-8-768x512.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1125px) 100vw, 1125px\" \/><\/p>\n<p>In realt\u00e0, i registri di gennaio mostrano alcune delle maggiori uscite giornaliere da novembre, con tre episodi record concentrati negli ultimi dieci giorni del mese. Secondo Burry, questo non \u00e8 solo un aggiustamento di portafoglio, \u00e8 un segno che molti investitori finalmente\u00a0<strong>\u00absi stanno arrendendo\u00bb<\/strong>\u00a0. Osservando la correlazione di Bitcoin con l&#8217;S&amp;P 500, risulta chiaro che l&#8217;asset si comporta come un asset di puro rischio e non come il rifugio promesso.<\/p>\n<p>Per coloro che sono attenti al\u00a0<strong>prezzo di Bitcoin<\/strong>, il messaggio di Burry \u00e8 un invito alla prudenza: sebbene le dimensioni del mercato crypto limitino un contagio sistemico all&#8217;economia globale, la correzione per coloro che hanno accumulato posizioni recentemente potrebbe essere appena all&#8217;inizio. Se\u00a0<strong>Bitcoin oggi<\/strong>\u00a0continua a perdere supporti di fronte a questi rimborsi massicci, l&#8217;opportunit\u00e0 per\u00a0<strong>riacquistare Bitcoin<\/strong>\u00a0dipender\u00e0 dal fatto che il flusso degli ETF riesca a stabilizzarsi prima che la capitolazione sia totale.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"anatomia_della_spirale_limpatto_sugli_attori_chiave\"><\/span><strong>Anatomia della Spirale: L&#8217;impatto sugli attori chiave<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<table style=\"height: 208px;\" width=\"1140\">\n<thead>\n<tr>\n<td>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Settore colpito<\/strong><\/p>\n<\/td>\n<td style=\"text-align: center;\"><strong>Rischio principale<\/strong><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\"><strong>Meccanismo di pressione<\/strong><\/td>\n<td>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Conseguenza sul mercato<\/strong><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>Bitcoin-Treasury Firms<\/strong><\/td>\n<td><strong>Deterioramento dei bilanci<\/strong><\/td>\n<td>Con il calo del prezzo di Bitcoin, le metriche finanziarie peggiorano, rendendo pi\u00f9 costoso il loro finanziamento esterno.<\/td>\n<td>Prendono decisioni difensive: tagli alle spese, cessazione degli acquisti o vendite preventive per proteggere il capitale.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Trader e istituzioni (con Leva)<\/strong><\/td>\n<td><strong>Chiamate di margine<\/strong><\/td>\n<td>Le posizioni in derivati esigono pi\u00f9 collaterale. Se non viene apportato capitale, avviene una liquidazione automatica del portafoglio.<\/td>\n<td>Si vende\u00a0<strong>\u00abqualsiasi cosa\u00bb<\/strong>\u00a0per coprire i buchi, persino metalli, facendo sprofondare ulteriormente Bitcoin per eccesso di offerta.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Miner di Bitcoin<\/strong><\/td>\n<td><strong>Capitolazione tecnica<\/strong><\/td>\n<td>Hanno costi fissi (energia e debito) in fiat. Se il prezzo scende al di sotto del loro punto di pareggio, l&#8217;operazione cessa di essere redditizia.<\/td>\n<td>Vendono le loro riserve accumulate per sopravvivere o spengono le macchine, riducendo la sicurezza della rete nel breve termine.<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Questa storia non parla solo del fatto che Bitcoin salga o scenda, parla di come si rompono le cose quando il mercato rimane senza aria. Un calo di prezzo fa male, s\u00ec, ma un calo con leva finanziaria, collaterale e liquidit\u00e0 scarsa pu\u00f2 forzare vendite a catena.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-29943\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Bitcoin-Dollars-Illustration-3.jpg\" alt=\"bitnovo_vendite_forzate_mercato_crypto\" width=\"1280\" height=\"720\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Bitcoin-Dollars-Illustration-3.jpg 1280w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Bitcoin-Dollars-Illustration-3-300x169.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Bitcoin-Dollars-Illustration-3-1024x576.jpg 1024w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Bitcoin-Dollars-Illustration-3-768x432.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1280px) 100vw, 1280px\" \/><\/p>\n<p>Per questo, pi\u00f9 che reagire al titolo del giorno, ci\u00f2 che ti protegge sono le basi: buona <a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/it\/autocustodia-nel-mondo-crypto-importanza-e-benefici\">custodia<\/a>, orizzonte chiaro e decisioni che non dipendano dall&#8217;<strong>\u00abessere incollati allo schermo\u00bb<\/strong>\u00a0. Evita di usare la <a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/it\/in-cosa-consiste-il-leverage-nel-trading\">leva<\/a> se non la padroneggi, conserva liquidit\u00e0 con giudizio e abbi un piano prima che il mercato si metta brutto.\u00a0<strong>Il tuo crypto, le tue regole.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p><span class=\"span-reading-time rt-reading-time\" style=\"display: block;\"><span class=\"rt-label rt-prefix\">Tiempo de lectura:<\/span> <span class=\"rt-time\"> 6<\/span> <span class=\"rt-label rt-postfix\">minutos<\/span><\/span>Pu\u00f2 un calo prolungato attivare vendite a catena? Ecco come funziona la \u00abspirale della morte\u00bb in Bitcoin e quali indicatori anticipano la pressione sul mercato.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":29941,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[166],"tags":[],"class_list":["post-29857","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-criptovalute"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29857","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29857"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29857\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":29958,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29857\/revisions\/29958"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/29941"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29857"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29857"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29857"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}