{"id":29865,"date":"2026-02-18T09:10:32","date_gmt":"2026-02-18T09:10:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/?p=29865"},"modified":"2026-02-18T09:10:40","modified_gmt":"2026-02-18T09:10:40","slug":"michael-burry-alerta-possivel-espiral-da-morte-bitcoin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/pt\/michael-burry-alerta-possivel-espiral-da-morte-bitcoin","title":{"rendered":"Michael Burry alerta para uma poss\u00edvel \u00abespiral da morte\u00bb no Bitcoin"},"content":{"rendered":"<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_75 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Alternar tabla de contenidos\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #ffffff;color:#ffffff\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #ffffff;color:#ffffff\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 eztoc-toggle-hide-by-default' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/pt\/michael-burry-alerta-possivel-espiral-da-morte-bitcoin\/#o_que_e_uma_%c2%abespiral_da_morte%c2%bb_no_bitcoin\" >O que \u00e9 uma \u00abespiral da morte\u00bb no Bitcoin?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/pt\/michael-burry-alerta-possivel-espiral-da-morte-bitcoin\/#%c2%abespiral_da_morte_colateral%c2%bb_quando_as_perdas_saltam_entre_mercados\" >\u00abEspiral da morte colateral\u00bb\u00a0, quando as perdas saltam entre mercados<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/pt\/michael-burry-alerta-possivel-espiral-da-morte-bitcoin\/#o_mapa_do_domino_quem_vende_e_porque_as_pecas_do_ciclo\" >O mapa do domin\u00f3: quem vende e porqu\u00ea (as pe\u00e7as do ciclo)<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/pt\/michael-burry-alerta-possivel-espiral-da-morte-bitcoin\/#etf_de_bitcoin_e_saidas_diarias\" >ETF de Bitcoin e sa\u00eddas di\u00e1rias<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/pt\/michael-burry-alerta-possivel-espiral-da-morte-bitcoin\/#anatomia_da_espiral_o_impacto_nos_atores_chave\" >Anatomia da Espiral: O impacto nos atores chave<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<span class=\"span-reading-time rt-reading-time\" style=\"display: block;\"><span class=\"rt-label rt-prefix\">Tiempo de lectura:<\/span> <span class=\"rt-time\"> 6<\/span> <span class=\"rt-label rt-postfix\">minutos<\/span><\/span><p>Michael Burry, conhecido mundialmente por antecipar a crise das hipotecas subprime e popularizado pelo filme The Big Short, <a href=\"https:\/\/www.bloomberglinea.com\/cripto\/michael-burry-advierte-que-el-bitcoin-puede-entrar-en-una-espiral-de-muerte\/\">projetou<\/a> um cen\u00e1rio sombrio para o mercado cripto. Mais do que uma previs\u00e3o com data exata, Burry descreve um quadro de risco sist\u00e9mico: uma\u00a0<strong>\u00abespiral da morte\u00bb<\/strong>\u00a0onde a queda do pre\u00e7o se retroalimenta automaticamente.<\/p>\n<p>Segundo Burry, o perigo reside na alavancagem e nos balan\u00e7os corporativos. Se o <a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/pt\/comprar\/bitcoin\">Bitcoin<\/a> continuar a perder terreno, as empresas que o acumularam como reserva ver\u00e3o os seus balan\u00e7os sob uma press\u00e3o insustent\u00e1vel. Isto ativaria um ciclo perigoso:<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Press\u00e3o nos balan\u00e7os:<\/strong>As perdas latentes obrigam as empresas a vender para cobrir garantias ou manter liquidez.<\/li>\n<li><strong>Vendas for\u00e7adas:<\/strong>Estas liquida\u00e7\u00f5es maci\u00e7as empurram o pre\u00e7o ainda mais para baixo.<\/li>\n<li><strong>Encerramento do cr\u00e9dito:<\/strong>Com ativos desvalorizados, o acesso a mercados de capitais \u00e9 bloqueado, acelerando a destrui\u00e7\u00e3o de valor.<\/li>\n<\/ol>\n<p><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-29866 size-full\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/1-compressed-3-5.jpg\" alt=\"bitnovo_espiral_da_morte_bitcoin_risco\" width=\"1280\" height=\"853\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/1-compressed-3-5.jpg 1280w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/1-compressed-3-5-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/1-compressed-3-5-1024x682.jpg 1024w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/1-compressed-3-5-768x512.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1280px) 100vw, 1280px\" \/><\/p>\n<p>Para o investidor, o Bitcoin ficou exposto como um ativo puramente especulativo que, ao contr\u00e1rio dos metais preciosos, n\u00e3o serviu de ref\u00fagio contra a infla\u00e7\u00e3o.\u00a0<strong>\u00abCen\u00e1rios alarmantes est\u00e3o agora ao alcance\u00bb<\/strong>\u00a0, advertiu Burry, assinalando que uma queda adicional de 10% deixaria grandes detentores institucionais com perdas multimilion\u00e1rias, tornando-os vulner\u00e1veis e sem margem de manobra financeira.<\/p>\n<p>Perante este cen\u00e1rio de volatilidade, muitos investidores de retalho perguntam-se se \u00e9 o momento de sair ou se a queda oferece uma oportunidade para\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/pt\/comprar\/bitcoin\">comprar Bitcoin<\/a> a pre\u00e7os com desconto<\/strong>.<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"o_que_e_uma_%c2%abespiral_da_morte%c2%bb_no_bitcoin\"><\/span><strong>O que \u00e9 uma \u00abespiral da morte\u00bb no Bitcoin?<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>A\u00a0<strong>\u00abespiral da morte\u00bb no Bitcoin<\/strong>\u00a0\u00e9 um cen\u00e1rio te\u00f3rico onde uma queda dr\u00e1stica do pre\u00e7o torna a minera\u00e7\u00e3o n\u00e3o rent\u00e1vel, provocando que os miners desliguem equipamentos. Isto reduz a seguran\u00e7a e velocidade da rede (hashrate), o que gera desconfian\u00e7a, mais quedas de pre\u00e7o e vendas maci\u00e7as, retroalimentando um c\u00edrculo vicioso baixista.<\/p>\n<p><iframe title=\"\u00bfLa espiral de la muerte de Bitcoin es real ? La verdad detra\u0301s de la mineri\u0301a en tiempos de crisis\" width=\"422\" height=\"750\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/L_fjbGFtRgc?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n<p>Segundo um relat\u00f3rio da empresa de capital de risco Breed, apenas algumas poucas companhias com Bitcoin na sua tesouraria conseguir\u00e3o sustentar-se no tempo e esquivar uma inevit\u00e1vel\u00a0<strong>\u00abespiral da morte\u00bb<\/strong>\u00a0.<\/p>\n<p>Esta perigosa\u00a0<strong>\u00abespiral da morte\u00bb<\/strong>\u00a0\u00e9 considerada um potencial detonador do pr\u00f3ximo mercado baixista em criptomoedas, conforme advertem os autores da an\u00e1lise.<\/p>\n<p>No entanto, dado que atualmente a maioria das firmas com BTC em tesouraria se financiam mediante\u00a0<strong>capital pr\u00f3prio<\/strong>\u00a0e n\u00e3o mediante\u00a0<strong>d\u00edvida<\/strong>, a poss\u00edvel implos\u00e3o estaria, por agora, contida e sob certo controlo estrutural.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-29867 size-full\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-compressed-3-5.jpg\" alt=\"bitnovo_queda_preco_bitcoin_volatilidade\" width=\"1125\" height=\"750\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-compressed-3-5.jpg 1125w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-compressed-3-5-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-compressed-3-5-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-compressed-3-5-768x512.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1125px) 100vw, 1125px\" \/><\/p>\n<p>A\u00a0<strong>\u00abespiral da morte\u00bb<\/strong>\u00a0\u00e9 um cen\u00e1rio te\u00f3rico onde uma queda dr\u00e1stica do pre\u00e7o ativa um c\u00edrculo vicioso de vendas for\u00e7adas. Este fen\u00f3meno pode dar-se em tr\u00eas n\u00edveis:<\/p>\n<ol>\n<li>No mercado (por liquida\u00e7\u00f5es de d\u00edvida).<\/li>\n<li>No colateral (empresas obrigadas a vender as suas reservas).<\/li>\n<li>Na minera\u00e7\u00e3o. Neste \u00faltimo caso, se o\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/pt\/preco\/bitcoin\">pre\u00e7o do Bitcoin em euros<\/a> <\/strong>cair abaixo do custo operativo, os miners desligam os seus equipamentos, isto reduz o hashrate e a seguran\u00e7a da rede, gerando uma desconfian\u00e7a que empurra o valor ainda mais para baixo.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Segundo a firma Breed, esta din\u00e2mica \u00e9 um potencial detonador para o pr\u00f3ximo mercado baixista. No entanto, h\u00e1 um matiz importante: atualmente, a maioria das firmas com BTC em tesouraria financiam-se mediante\u00a0<strong>capital pr\u00f3prio<\/strong>\u00a0e n\u00e3o mediante\u00a0<strong>d\u00edvida<\/strong>. Isto significa que, embora o Bitcoin mostre volatilidade, a poss\u00edvel implos\u00e3o estaria, por agora, sob um controlo estrutural. Para aqueles que consideram que este risco j\u00e1 est\u00e1 descontado e procuram\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/pt\/comprar\/bitcoin\">comprar Bitcoin<\/a><\/strong>, entender esta distin\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida e capital pr\u00f3prio \u00e9 chave para medir a solidez do suporte atual.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-29868 size-full\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-compressed-2-5.jpg\" alt=\"bitnovo_alavancagem_crypto_liquidacoes\" width=\"1000\" height=\"750\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-compressed-2-5.jpg 1000w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-compressed-2-5-300x225.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-compressed-2-5-768x576.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1000px) 100vw, 1000px\" \/><\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"%c2%abespiral_da_morte_colateral%c2%bb_quando_as_perdas_saltam_entre_mercados\"><\/span><strong>\u00abEspiral da morte colateral\u00bb<\/strong><strong>\u00a0, quando as perdas saltam entre mercados<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p><a href=\"https:\/\/pt.wikipedia.org\/wiki\/Michael_Burry\">Michael Burry<\/a> deu nome ao caos atual: a\u00a0<strong>\u00abespiral da morte colateral\u00bb<\/strong>\u00a0. Segundo ele, n\u00e3o estamos perante uma simples corre\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os, mas sim perante uma falha sist\u00e9mica provocada pela alavancagem extrema. A mec\u00e2nica \u00e9 implac\u00e1vel: quando o valor das criptomoedas cai, o colateral que sustenta outras posi\u00e7\u00f5es desaba, disparando os requisitos de margem. Para cobrir esses buracos, os investidores veem-se obrigados a vender\u00a0<strong>\u00abo que seja\u00bb<\/strong>\u00a0que tenha liquidez, estendendo o inc\u00eandio para al\u00e9m do ecossistema digital.<\/p>\n<p>Um exemplo cr\u00edtico deste fen\u00f3meno \u00e9 o ocorrido em plataformas como a Hyperliquid, onde as liquida\u00e7\u00f5es de prata tokenizada superaram inclusivamente as de Bitcoin. Burry explica que a eminente alavancagem nestes exchanges obrigou a vender metais preciosos digitais para salvar posi\u00e7\u00f5es em cripto. Esta din\u00e2mica tem provocado que a prata tokenizada gire bruscamente para baixo, transbordando por vezes para o mercado f\u00edsico e demonstrando que, sob press\u00e3o, estes ativos n\u00e3o atuam como ref\u00fagio, mas sim como combust\u00edvel para o fogo.<\/p>\n<p>Para o investidor, isto confirma que o Bitcoin n\u00e3o conseguiu consolidar-se como o\u00a0<strong>\u00abouro digital\u00bb<\/strong>\u00a0que muitos prometiam perante a deprecia\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria. Se o ativo continuar a sua descida e os utilizadores n\u00e3o encontrarem incentivos para\u00a0<strong>comprar Bitcoin<\/strong>, o risco de insolv\u00eancia para miners e tesourarias corporativas \u00e9 real. Por agora, vigiar o\u00a0<strong>pre\u00e7o do Bitcoin em euros<\/strong>\u00a0e o comportamento hoje \u00e9 fundamental para entender se estamos perante um\u00a0<strong>\u00abburaco negro\u00bb<\/strong>\u00a0de liquidez ou se o mercado conseguir\u00e1 absorver a press\u00e3o das vendas for\u00e7adas.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-29869 size-full\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-compressed-2-9.jpg\" alt=\"bitnovo_mineracao_bitcoin_hashrate\" width=\"750\" height=\"750\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-compressed-2-9.jpg 750w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-compressed-2-9-300x300.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-compressed-2-9-150x150.jpg 150w\" sizes=\"(max-width: 750px) 100vw, 750px\" \/><\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"o_mapa_do_domino_quem_vende_e_porque_as_pecas_do_ciclo\"><\/span><strong>O mapa do domin\u00f3: quem vende e porqu\u00ea (as pe\u00e7as do ciclo)<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p>Quando uma queda se prolonga, o mercado deixa de se mover por convic\u00e7\u00e3o e come\u00e7a a mover-se por obriga\u00e7\u00e3o. Neste cen\u00e1rio de stress, as pe\u00e7as do domin\u00f3 caem numa ordem t\u00e9cnica que acelera a perda de valor:<\/p>\n<table style=\"height: 222px;\" width=\"1134\">\n<thead>\n<tr>\n<td>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Ator do Mercado<\/strong><\/p>\n<\/td>\n<td style=\"text-align: center;\"><strong>Porque vende?<\/strong><\/td>\n<td>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Impacto no Ciclo<\/strong><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>ETF e Fundos<\/strong><\/td>\n<td><strong>Resgates:<\/strong>\u00a0Se os investidores retiram o seu dinheiro, o fundo deve liquidar ativos para dar liquidez.<\/td>\n<td>Gera uma press\u00e3o de venda constante que ignora o\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/pt\/preco\/bitcoin\">pre\u00e7o do Bitcoin em euros atual<\/a><\/strong>.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Traders de derivados<\/strong><\/td>\n<td><strong>Margin calls:<\/strong>\u00a0O aumento de requisitos de margem obriga a fechar posi\u00e7\u00f5es se n\u00e3o houver mais capital.<\/td>\n<td>As plataformas fecham posi\u00e7\u00f5es automaticamente, acelerando a queda do\u00a0<strong><a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/pt\/cotar-criptomoedas\">Bitcoin euro hoje<\/a><\/strong>.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Tesourarias corporativas<\/strong><\/td>\n<td><strong>Risco de Balan\u00e7o:<\/strong>\u00a0Os comit\u00e9s de risco obrigam a vender se as perdas amea\u00e7arem a solv\u00eancia.<\/td>\n<td>Fecha o acesso aos mercados de capitais e destr\u00f3i a confian\u00e7a institucional.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Miners da rede<\/strong><\/td>\n<td><strong>Insolv\u00eancia:<\/strong>\u00a0Se o custo de energia superar o valor do ativo, vendem as suas reservas para sobreviver.<\/td>\n<td>\u00c9 a\u00a0<strong>\u00ab\u00faltima pe\u00e7a\u00bb<\/strong>\u00a0, reduz a seguran\u00e7a da rede e pode iniciar uma\u00a0<strong>\u00abespiral da morte\u00bb<\/strong>\u00a0t\u00e9cnica.<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"etf_de_bitcoin_e_saidas_diarias\"><\/span><strong>ETF de Bitcoin e sa\u00eddas di\u00e1rias<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<p>Apesar de os ETF \u00e0 vista terem sido celebrados como a ponte definitiva para a ado\u00e7\u00e3o institucional, Michael Burry adverte que estes ve\u00edculos t\u00eam intensificado o car\u00e1cter especulativo do mercado. A mec\u00e2nica \u00e9 simples mas perigosa: quando os investidores de retalho e institui\u00e7\u00f5es decidem retirar o seu capital, o ETF deve realizar reembolsos. Para pagar essas sa\u00eddas, o administrador do fundo v\u00ea-se obrigado a vender Bitcoin no mercado aberto, adicionando press\u00e3o vendedora justamente quando a procura \u00e9 mais fraca.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-29870 size-full\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/5-compressed-1-9.jpg\" alt=\"bitnovo_tesourarias_corporativas_bitcoin_balancos\" width=\"1125\" height=\"750\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/5-compressed-1-9.jpg 1125w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/5-compressed-1-9-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/5-compressed-1-9-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/5-compressed-1-9-768x512.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1125px) 100vw, 1125px\" \/><\/p>\n<p>Realmente, os registos de janeiro mostram algumas das maiores sa\u00eddas di\u00e1rias desde novembro, com tr\u00eas epis\u00f3dios recorde concentrados nos \u00faltimos dez dias do m\u00eas. Segundo Burry, isto n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 um ajuste de carteira, \u00e9 um sinal de que muitos investidores finalmente\u00a0<strong>\u00abse est\u00e3o a render\u00bb<\/strong>\u00a0. Ao observar a correla\u00e7\u00e3o do Bitcoin com o S&amp;P 500, fica claro que o ativo se comporta como um ativo de risco puro e n\u00e3o como o ref\u00fagio prometido.<\/p>\n<p>Para aqueles que est\u00e3o atentos ao\u00a0<strong>pre\u00e7o do Bitcoin<\/strong>, a mensagem de Burry \u00e9 um convite \u00e0 prud\u00eancia: embora o tamanho do mercado cripto limite um cont\u00e1gio sist\u00e9mico \u00e0 economia global, a corre\u00e7\u00e3o para aqueles que acumularam posi\u00e7\u00f5es recentemente poder\u00e1 estar apenas a come\u00e7ar. Se o\u00a0<strong>Bitcoin hoje<\/strong>\u00a0continuar a perder suportes perante estes reembolsos maci\u00e7os, a oportunidade para\u00a0<strong>voltar a comprar Bitcoin<\/strong>\u00a0depender\u00e1 de que o fluxo dos ETF consiga estabilizar-se antes de a capitula\u00e7\u00e3o ser total.<\/p>\n<h3><span class=\"ez-toc-section\" id=\"anatomia_da_espiral_o_impacto_nos_atores_chave\"><\/span><strong>Anatomia da Espiral: O impacto nos atores chave<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n<table style=\"height: 238px;\" width=\"1144\">\n<thead>\n<tr>\n<td>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Setor afetado<\/strong><\/p>\n<\/td>\n<td style=\"text-align: center;\"><strong>Risco principal<\/strong><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\"><strong>Mecanismo de press\u00e3o<\/strong><\/td>\n<td>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Consequ\u00eancia no mercado<\/strong><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td><strong>Bitcoin-Treasury Firms<\/strong><\/td>\n<td><strong>Deteriora\u00e7\u00e3o de balan\u00e7os<\/strong><\/td>\n<td>Ao cair o pre\u00e7o do Bitcoin, as m\u00e9tricas financeiras pioram, encarecendo o seu financiamento externo.<\/td>\n<td>Tomam decis\u00f5es defensivas: cortes de gastos, cessa\u00e7\u00e3o de compras ou vendas preventivas para proteger o capital.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Traders e institui\u00e7\u00f5es (Alavancados)<\/strong><\/td>\n<td><strong>Chamadas de margem<\/strong><\/td>\n<td>As posi\u00e7\u00f5es em derivados exigem mais colateral. Se n\u00e3o for aportado capital, ocorre uma liquida\u00e7\u00e3o autom\u00e1tica da carteira.<\/td>\n<td>Vende-se\u00a0<strong>\u00abo que seja\u00bb<\/strong>\u00a0para cobrir buracos, inclusivamente metais, afundando mais o Bitcoin por excesso de oferta.<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><strong>Miners de Bitcoin<\/strong><\/td>\n<td><strong>Capitula\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica<\/strong><\/td>\n<td>T\u00eam custos fixos (energia e d\u00edvida) em fiduci\u00e1ria. Se o pre\u00e7o descer do seu ponto de equil\u00edbrio, a opera\u00e7\u00e3o deixa de ser rent\u00e1vel.<\/td>\n<td>Vendem as suas reservas acumuladas para sobreviver ou desligam m\u00e1quinas, reduzindo a seguran\u00e7a da rede no curto prazo.<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Esta hist\u00f3ria n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 de que o Bitcoin suba ou des\u00e7a, \u00e9 de como as coisas se partem quando o mercado fica sem ar. Uma queda de pre\u00e7o d\u00f3i, sim, mas uma queda com alavancagem, colateral e liquidez escassa pode for\u00e7ar vendas em cadeia.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-29948\" src=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Bitcoin-Dollars-Illustration-4.jpg\" alt=\"bitnovo_vendas_forcadas_mercado_crypto\" width=\"1280\" height=\"720\" srcset=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Bitcoin-Dollars-Illustration-4.jpg 1280w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Bitcoin-Dollars-Illustration-4-300x169.jpg 300w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Bitcoin-Dollars-Illustration-4-1024x576.jpg 1024w, https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Bitcoin-Dollars-Illustration-4-768x432.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1280px) 100vw, 1280px\" \/><\/p>\n<p>Por isso, mais do que reagir ao t\u00edtulo do dia, o que te protege \u00e9 o b\u00e1sico: boa <a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/pt\/autocustodia-no-mundo-cripto-importancia-e-beneficios\">cust\u00f3dia<\/a>, horizonte claro e decis\u00f5es que n\u00e3o dependam de\u00a0<strong>\u00abestar colado ao ecr\u00e3\u00bb<\/strong>\u00a0. Evita <a href=\"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/pt\/o-que-e-a-alavancagem-no-trading-e-como-funciona\">alavancar-te<\/a> se n\u00e3o o dominas, guarda liquidez com cabe\u00e7a e tem um plano antes de o mercado se p\u00f4r feio.\u00a0<strong>O teu cripto, as tuas regras.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p><span class=\"span-reading-time rt-reading-time\" style=\"display: block;\"><span class=\"rt-label rt-prefix\">Tiempo de lectura:<\/span> <span class=\"rt-time\"> 6<\/span> <span class=\"rt-label rt-postfix\">minutos<\/span><\/span>Pode uma queda prolongada ativar vendas em cadeia? Assim funciona a \u00abespiral da morte\u00bb no Bitcoin e que indicadores antecipam press\u00e3o no mercado.<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":29946,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[252],"tags":[],"class_list":["post-29865","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-criptomoedas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29865","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29865"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29865\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":29959,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29865\/revisions\/29959"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/29946"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29865"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29865"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bitnovo.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29865"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}