Acquisti per un importo determinato e, se provi a vendere immediatamente, ti accorgi che ricevi meno denaro indietro. Questa differenza non è un errore né una penalizzazione a sorpresa: si chiama spread.
Ogni volta che apri una posizione in borsa, nel Forex o nel mercato dei criptoattivi, assumi un costo che raramente appare come una commissione esplicita sul tuo schermo. Di conseguenza, lo spread agisce come un margine implicito che viene addebitato tra il prezzo al quale acquisti un attivo e il prezzo al quale puoi venderlo in quello stesso istante.
Sebbene a prima vista possa sembrare una percentuale insignificante, questo costo invisibile si accumula rapidamente quando effettui operazioni frequenti o utilizzi la leva finanziaria. Pertanto, comprendere cos’è, perché esiste e come influisce sul tuo denaro è uno dei pilastri essenziali per gestire le tue transazioni con vera strategia e criterio professionale.
Cos’è lo spread
Lo spread è la differenza tra il prezzo al quale puoi acquistare un attivo (Ask) e il prezzo al quale puoi venderlo (Bid) in quello stesso istante.
In pratica, questo differenziale funziona come un costo implicito in ogni transazione che permette alle piattaforme e agli intermediari di ottenere il loro margine di profitto. Allo stesso modo, la dimensione di questo divario offre informazioni dirette sulle condizioni di mercato:
- Spread stretto: Riflette maggiore liquidità e minore volatilità, riducendo i tuoi costi quando operi.
- Spread ampio: Indica minore liquidità e maggiore volatilità, aumentando il costo implicito della transazione.
Prezzo di acquisto e prezzo di vendita
Per calcolare lo spread, si utilizzano i due prezzi ufficiali del mercato:
- L’Ask (Prezzo di vendita): È l’importo che paghi se acquisti immediatamente.
- Il Bid (Prezzo di acquisto): È l’importo che ricevi se vendi all’istante.
Spread = Prezzo Ask – Prezzo Bid
Partendo da questa formula, la transazione si esegue solo quando compratore e venditore eguagliano le loro offerte. In questo modo, se la domanda preme, il prezzo sale cercando un Ask più alto; se l’offerta domina, le proposte scendono fino a trovare un Bid disposto ad acquistare.
Un esempio che già conosci: il cambio valuta dell’aeroporto
Per capire come funziona lo spread nella vita quotidiana, non serve guardare grafici complessi di trading, basta ricordare come funziona il cambio valuta dell’aeroporto.
Quando viaggi all’estero e ti avvicini a uno sportello di cambio valuta, osservi immediatamente un pannello con due prezzi per la stessa moneta: il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita. Se acquisti dollari con euro e, per qualche imprevisto, decidi di restituirli nello stesso istante, verificherai che ricevi meno euro di quelli che avevi consegnato pochi secondi prima.
Quella differenza di prezzo non è altro che lo spread applicato dal cambio valuta per coprire i suoi costi operativi e ottenere il suo margine di profitto. Allo stesso modo di quanto accade quando si cambia valuta per viaggiare, nel mercato delle criptovalute gli exchange e le piattaforme di compravendita applicano questo stesso principio implicitamente in ogni transazione.
Perché esiste lo spread
Nel settore finanziario, lo spread non è un addebito abusivo, ma la base del modello di business degli intermediari. Offrendo liquidità immediata affinché tu possa acquistare o vendere in qualsiasi istante, il fornitore assume costi e rischi operativi che compensa mediante questo differenziale:
- Rischio di mercato: L’intermediario acquisisce attivi senza garanzia assoluta di a quale prezzo potrà venderli nel minuto successivo.
- Costo di liquidità: Richiede di mantenere un capitale elevato immobilizzato in diversi attivi per rispondere immediatamente alla domanda degli utenti.
- Costi operativi: Manutenzione dell’infrastruttura tecnologica, cybersicurezza, personale e conformità normativa.
Per questo motivo, le piattaforme digitali offrono di solito spread molto più contenuti rispetto agli enti bancari tradizionali, poiché dispongono di minori costi di struttura fisica e di una maggiore efficienza operativa.
La liquidità
In primo luogo, la liquidità rappresenta la facilità con cui un attivo viene acquistato o venduto senza alterare drasticamente il suo prezzo. Nelle criptovalute ad alta domanda (come Bitcoin o Ethereum), il volume costante di compratori e venditori permette che lo spread sia minimo. Al contrario, nei token con minore volume di negoziazione, la scarsità di offerte amplia il divario tra il Bid e l’Ask.
La volatilità
D’altra parte, la rapidità e l’ampiezza con cui oscilla la quotazione di un criptoattivo hanno un impatto diretto sul differenziale. Nei momenti di alta fluttuazione del mercato, i fornitori aumentano lo spread per proteggersi da cambiamenti bruschi di prezzo prima di poter liquidare la posizione.
Il margine del fornitore
Infine, lo spread integra il guadagno netto della piattaforma per la prestazione del servizio di intermediazione. Mentre alcuni enti applicano commissioni fisse visibili per ogni transazione, altri preferiscono adeguare questo margine implicito nel prezzo offerto, permettendo di eseguire ordini immediati con totale chiarezza sull’importo finale da ricevere.
Spread, commissione di rete e commissione del servizio
Quando si effettuano transazioni con criptovalute, è abituale confondere i diversi importi che intervengono nell’operazione. Tuttavia, per gestire adeguatamente i tuoi costi è imprescindibile differenziare il margine implicito del mercato dagli addebiti espliciti per infrastruttura e servizio.
Nella tabella seguente puoi vedere chiaramente cosa rappresenta ogni concetto e come influisce sul tuo saldo:
|
Tipo di costo |
Cos’è? | A chi è diretto? |
Visibilità nell’operazione |
| Spread | Differenziale tra l’Ask e il Bid. | Al fornitore o exchange come margine operativo. | Implicito: Incluso direttamente nel prezzo finale offerto. |
| Commissione di rete (Gas Fee) | Tariffa richiesta per elaborare e validare la transazione sulla blockchain. | Ai miner o validatori della rete (non alla piattaforma). | Esplicito: Variabile secondo la congestione della rete. Consulta la guida delle commissioni di rete. |
| Commissione del servizio | Tariffa fissa o percentuale che la piattaforma addebita per elaborare la compravendita. | Alla piattaforma di intermediazione per la gestione del servizio. | Esplicito: Dettagliato prima di confermare l’ordine. |
Come vedere quanto paghi prima di acquistare
Per evitare sorprese, la migliore abitudine finanziaria è confrontare sempre l’importo finale da ricevere rispetto al prezzo di quotazione di riferimento negli aggregatori di mercato.
- Controlla il prezzo di mercato attuale: Osserva la quotazione media teorica negli aggregatori.
- Consulta la schermata di conferma: Prima di autorizzare l’ordine sulla tua piattaforma, nota la quantità esatta di criptoattivi (o euro) che saranno accreditati nel tuo portafoglio.
- Calcola la differenza: Sottrai il valore globale di ciò che consegni meno ciò che ricevi effettivamente. Quel divario finale comprende sia lo spread sia le commissioni fisse del servizio.
Lo spread in cripto rispetto a borsa e valute
Il comportamento dello spread varia considerevolmente secondo la maturità e la struttura di ogni mercato finanziario:
- Mercato delle valute (Forex): È il mercato più liquido del mondo. Opera con spread estremamente stretti sulle coppie principali (come EUR/USD), misurati in frazioni minime.
- Borsa valori: Nelle azioni a grande capitalizzazione il differenziale è minimo grazie all’alto volume costante. Nelle piccole imprese, lo spread si amplia per la minore liquidità.
- Mercato delle criptovalute: Funziona 24 ore su 24, 7 giorni su 7. A causa di questa operatività continua, lo spread può fluttuare significativamente in funzione del volume in ogni fascia oraria, essendo molto stretto negli attivi principali come Bitcoin e considerevolmente più ampio nei token con minore capitalizzazione.
Domande frequenti sullo spread
- Lo spread è una commissione? No in senso stretto. Non è una tariffa fissa esplicita, ma un costo implicito integrato direttamente nel prezzo di acquisto o vendita offerto dal fornitore.
- Perché lo spread cambia nel corso della giornata? Per i cambiamenti nella liquidità e nella volatilità.
- Cos’è uno spread alto? È un divario ampio tra il prezzo Ask e il Bid, il che indica che il mercato ha bassa liquidità o un’alta volatilità, rendendo più caro il costo della tua operazione.
In definitiva, capire il funzionamento dello spread ti permette di prendere decisioni di acquisto più efficienti ed evitare costi inutili nelle tue transazioni. Sebbene sia un elemento inerente all’operatività di qualsiasi mercato finanziario, scegliere piattaforme con alta liquidità e tariffe trasparenti ti garantirà di conservare il massimo valore del tuo capitale in ogni operazione.