Aqui não tem enrolação, vou te jogar a verdade crua sobre o Uniswap, o maldito motor que move hoje o jogo DeFi. Se você quer saber o que é o Uniswap, acertou em cheio. Em 2025, esse protocolo já não é o que era. Essa história de “o exchange descentralizado da moda” já está ultrapassada. Agora falamos da mãe de todos os DEXs.
Uniswap é o DEX (exchange descentralizado) mais poderoso do ecossistema cripto e não vou discutir isso com ninguém. Para começar, ele permite trocar tokens sem intermediários, sem bancos que te ferram com taxas absurdas, e sem esperar horas para que sua transação seja processada.
Com o lançamento do Uniswap V4 em janeiro de 2025, a plataforma teve um glow up incrível e agora é um ecossistema cross-chain que movimenta bilhões em volume diário. Surreal. Na real, faz os exchanges tradicionais parecerem dinossauros.
Não é segredo para ninguém que tanto na blockchain Ethereum quanto em blockchains semelhantes está rolando uma revolução na indústria financeira. Mas eu diria até que o Uniswap é o projeto mais interessante construído sobre essas bases.
Basicamente, é um protocolo que permite que compradores e vendedores troquem tokens através de smart contracts, sem precisar usar um exchange nem depender de um order book.
Em poucas palavras: o Uniswap é onde o dinheiro tradicional bate as botas e onde os smart contracts garantem que você não seja enganado… bom, pelo menos não pelos intermediários.
A história e a evolução desde 2018: Do unicórnio ao lobo
Tudo começou bem simples. O Uniswap foi pensado para oferecer dois serviços: ser um DEX dentro do ecossistema Ethereum e também um protocolo de liquidez automatizado (AMM).
A história começa com Hayden Adams. Esse cara tinha perdido o emprego e, em 2017, se deparou com as ideias revolucionárias de Vitalik Buterin sobre os AMMs. O projeto ganhou forma depois de uma série de posts de Vitalik (criador do Ethereum) feitos em 2017 e 2018. Nos primeiros ele insinuava a possibilidade de criar um DEX sobre o Ethereum e nos outros falava sobre os AMMs.
Tio Hayden Adams viu essas ideias e pensou: “Caramba! Isso é perfeito para o meu unicórnio”. Assim, criou o Uniswap e o transformou no que hoje é: um dos maiores sistemas DeFi do Ethereum.
O mais engraçado é que ninguém esperava que um simples experimento acabasse comendo o almoço dos bancos tradicionais. Spoiler: foi exatamente isso o que aconteceu. Enquanto isso, os bancos seguem brincando com fax e formulários em papel.
Para você ver melhor, aqui vai a evolução brutal do Uniswap:
-
V1 (2018): O experimento que iniciou os AMMs
-
V2 (2020): Pools mais versáteis (token/token), flash swaps e fundamentos melhores
-
UNI Token (2020): O token de governança que mudou tudo
-
V3 (2021): Liquidez concentrada e eficiência de capital no máximo nível
-
V4 (janeiro de 2025): Hooks personalizáveis, arquitetura modular e até 99% menos gas na criação de pools. A besta definitiva.
Enquanto os bancos tradicionais discutiam se o Bitcoin era moda ou não, o Uniswap já estava na 15ª versão reescrevendo todo o sistema XD.
Como funciona o Uniswap? O DEX e o AMM que te faz ganhar (ou perder)
Do Uniswap tem muito o que dizer, mas vou resumir. O funcionamento tem dois eixos: um DEX descentralizado e um protocolo de liquidez automatizado (AMM).
O DEX Uniswap funciona parecido com os exchanges normais: alguém quer trocar uma cripto por outra, e a transação é feita. A diferença é que no Uniswap isso é feito via smart contracts descentralizados.
Exemplo: você quer trocar seus tokens e, em vez de esperar alguém comprar, aqui você simplesmente joga no contrato. Pronto. O smart contract cuida disso e conecta com alguém no outro lado. O controle dos fundos é sempre seu. A base de usuários e provedores de liquidez é enorme, então as trocas acontecem bem rápido.
Agora, no modelo AMM é onde o Uniswap dá o golpe. Ele funciona com o design Constant Product Market Maker (CPMM). Com a V4, ficou mais flexível ainda com os novos Hooks, que permitem funções como ordens limite, rebalanceamento automático ou gestão inteligente da liquidez.
Em resumo, centenas de usuários colocam suas criptos em um pool de liquidez de qualquer par (por exemplo, DAI/ETH). Esses fundos servem para os outros trocarem os tokens.
Todo mundo ganha: os depositantes levam parte das taxas, de acordo com quanto colocaram. Com a V4, essas taxas são dinâmicas e se ajustam automaticamente à volatilidade do mercado.
Legal, mas cuidado com o gas. Ainda dói para quem não entende nada. Contudo, com a V4, as taxas de gas caíram em 30%, e a criação de novos pools está 99,99% mais barata do que nas versões anteriores.
Pools de liquidez e liquidity mining em 2025: Como fazer grana sem levar tanta facada
Como disse, a ideia do Uniswap é obter liquidez de alguns usuários para que outros possam negociar sem dor de cabeça. Em 2025, o liquidity mining continua sendo a mina de ouro e a V4 é o turbo que faltava.
Os pools funcionam em pares. Exemplo: se abrir um pool DAI/ETH, o provedor deve depositar valor tanto em DAI quanto em ETH.
Com a V4, os Hooks permitem estratégias mais sofisticadas: pools que se reequilibram sozinhos, que cobram taxas variáveis conforme as condições de mercado ou que executam ordens limite automaticamente.
Exemplo prático: Iniesta quer trocar 50 DAI por ETH. Vai até o pool DAI/ETH, faz a solicitação e espera. O pool pega os 50 DAI e em troca envia 50 dólares em ETH. Resultado: -50$ em ETH, +50 DAI no pool.
Mas entenda: o mundo do DeFi não é para ingênuos. Se você se queimar em perdas impermanentes ou rugpulls, não chore. Já falei mil vezes: invista só o que pode perder.
UNI: O token que não só vota, também distribui grana
O povo lembra do UNI como token de governança, mas há muito tempo deixou de ser só isso. Continua sendo, mas hoje é bem mais. Agora o UNI participa como peça-chave no ecossistema: governança, rendimento e poder dentro da plataforma.
É um token ERC-20 rodando no Ethereum. Ele também controla o tesouro da comunidade UNI e as mudanças de taxa no protocolo.
Ter UNI é como ser um mini-rei nessa selva. Você pode votar nos rumos do protocolo e, desde a V4, os holders participam diretamente da receita graças ao fee sharing melhorado.
O UNI foi lançado em 16 de setembro de 2020 via airdrop. Seu objetivo: estimular a liquidez com o liquidity mining e salvar o projeto.
Com a V4, há novas coisas a considerar, mesmo que o papel principal de UNI continue sendo a governança. Agora você vota nos rumos do protocolo, mudanças de taxas e também na implementação e aprovação dos novos Hooks.
Embora não tenha havido mudanças revolucionárias no token em si, ter UNI te dá voz na evolução dessa fera tecnológica, que agora inclui hooks personalizáveis e funcionalidades cross-chain. Nada mal, né?
Vantagens e desvantagens em 2025: Vale a pena entrar?
Antes de se jogar nos UNI, veja os prós e contras:
Prós:
-
Totalmente descentralizado
-
Suporte a tokens ERC-20 e multichain
-
Open source
-
Trading mais barato com a V4
-
Pools dão retornos altos
-
Até 99% menos gas em criação de pools e -30% em swaps
-
Suporte nativo ETH (economia adicional de gas)
-
Taxas dinâmicas que se ajustam automaticamente
Contras:
-
Ethereum ainda não é perfeito, gas às vezes incomoda
-
O protocolo está sempre em evolução → alto risco
-
Cuidado com scam e tokens falsos
-
Hooks da V4 adicionam complexidade e novos vetores de ataque
Ou você come, ou é comido. O divertido do DeFi em 2025 é que quem entende o jogo ganha grana séria. Os turistas saem com os bolsos vazios.
Uniswap além do Ethereum: interoperabilidade e futuro
Chega de limitar o Uniswap a Ethereum. Sim, nasceu ali, mas já é um megaecossistema global.
Em 2025, o Uniswap é multichain e com o UniswapX integra liquidez dentro e fora da blockchain, permitindo trocas em várias redes.
O Uniswap também tem grande presença em Arbitrum, solução de escalabilidade do Ethereum, oferecendo taxas menores e confirmações rápidas.
E com a liquidity aggregation, junta fontes on/off-chain para oferecer melhores preços e menos slippage.
Vale subir no unicórnio ou melhor ficar de fora?
Vou falar direto: em 2025 o Uniswap não é para todo mundo. Se você sabe o que faz, pode ser seu melhor aliado em DeFi.
Use se tiver conhecimento básico de DeFi ou se puder perder o que investiu. Procura rendimentos maiores que bancos? Não tem medo da volatilidade? Então Uniswap pode ser para você.
Mas se é novato, precisa do dinheiro para vida diária ou se estressa com -10%… melhor ir com calma ou ficar na poupança.
Isso é DeFi selvagem: ou você tem mãos de diamante, ou não entra no jogo. A Uniswap V4 transformou a plataforma no canivete suíço do DeFi: mais eficiente, mais barato, personalizável e poderoso. Mas continua sendo DeFi, onde você pode multiplicar grana ou perder tudo numa tarde só.
